由于金融危机的影响，今年上半年，国际市场低迷导致企业出口业务萎缩，不可避免地给半年报业绩带来负面影响。不过，近期美国、欧盟经济触底，外需市场出现复苏迹象。分析人士认为，受益于外需复苏以及国内出口政策支持，与出口相关的企业下半年业绩将显著好于上半年。
航运等行业受益出口复苏
根据中国物流与采购联合会数据，7月份新出口订单指数为52.1%，连续3个月位于50%以上，显示在世界经济触底的背景下，我国外需也进入持续扩张状态。从出口方面来看，今年6月份出口总值提高至954亿美元，环比增长7.43%，呈现回暖态势。
中金公司分析认为，包括航运、港口、沿海高速公路、集装箱及港口机械、造船的整个出口服务链条将受益于出口复苏。从与出口息息相关的航运业来看，业内公司对中期业绩预测的描述反映了行业景气正在企稳回升。中国远洋（601919）在4月和7月的两次业绩预告中均表示，航运市场受到全球经济下滑的冲击，影响了公司中期业绩。而7月最新的预告则指出干散货市场呈回升态势，尽管市场回升未能扭转公司上半年业绩的亏损局面，但可以预见，随着出口复苏，公司业绩已经在上半年见底。
出口数据显示，化工下游子行业有关的商品出口也有所回暖，如纺织服装今年1-6份服装类出口总额为458亿美元，同比下降8.5%，但从环比看，5月比4月上升0.5%，6月份比5月份上升更为明显。
Wind统计显示，已公布中期业绩的8家纺织服装公司中，有6家实现业绩增长，1家业绩下滑，1家亏损。其中，华孚色纺和*ST美雅增长超过100%。众和股份半年报显示，公司今年上半年实现境外营业收入10,151.76万元，同比增长84.97%，实现归属于母公司的净利润为2795.61万元，比上年同期增长67.93%。公司表示，海外市场复苏，公司出口销售额发生了较大的增加，导致外销自营产品销售量大幅上升。
随着外需恢复，以出口为主的企业将逐渐走出业绩低谷。除了上述行业外，基于较高的出口弹性、盈利改善的趋势以及相对便宜的估值，申银万国研究所建议重点关注受益于出口复苏预期的造纸、轻工、家电等行业。
出口退税政策利好业绩
去年8月份以来，国家先后7次对出口退税率进行了调整，出口退税的提高缓解了出口企业面临的压力。6月1日以来，多家公司发布公告表示将直接从出口退税率的政策中受益。
德豪润达7月15日发布中期业绩修正公告，将此前亏损500-1000万元之间的预测改为半年度扭亏，预计净利润在180-220万元之间。该公司表示，造成2009年半年度业绩预告出现差异的原因之一为，国家调低家电产品的出口退税率，从6月1日起执行，对公司的盈利有积极影响。
此外，美欣达、孚日股份、成霖股份等公司都在中期业绩预告中提到了出口退税提高带来的积极影响。
有的公司尽管上半年出口业务大幅缩水，但对下半年的展望颇为乐观。兴发集团今年上半年海外收入同比下降38.79%，但公司半年报表示，从7月1日起国家取消了磷矿石、黄磷、磷酸等产品特别出口关税，将有利于扩大包括黄磷在内的磷化工产品出口，为公司下半年磷化工复苏创造了良好条件。与之类似，达意隆也将受益于出口退税率上调。
在出口退税率上调等政策支持下，我国劳动密集型商品的国际竞争力显现，上半年服装、箱包、鞋类和家具出口额分别下降8.5％、7.4％、4.3％和9.8％，远低于21.8％的整体出口降幅。同时，机电和高新技术产品出口分别下降21.1％和21.3％，好于总体出口情况。依靠国家税收政策的扶持，化工、电子、家具等行业的部分公司下半年有望“苦尽甘来”。
